Definiciones

Rentabilidad de los bonos: Nivel de ingresos de un valor expresado en porcentaje. Para un bono, se calcula como el pago del cupón dividido por el precio actual del bono. Existe una relación inversa entre la rentabilidad de los bonos y su precio. Las rentabilidades más bajas de los bonos significan precios más altos, y viceversa.

Bono corporativo: Bono emitido por una empresa. Los bonos ofrecen una rentabilidad a los inversores en forma de pagos periódicos y la eventual devolución del dinero original invertido en la emisión en la fecha de vencimiento.

Cupón: Pago periódico de intereses que se abona sobre un bono. Se describe como un porcentaje del valor nominal de una inversión. Por ejemplo, si un bono tiene un valor nominal de 100 £ y un cupón anual del 5%, el bono pagará €5 al año en intereses.

Duración: La duración puede medir el tiempo que tarda, en años, un inversor en recuperar el precio de un bono mediante los flujos de caja totales del bono. La duración también puede medir la sensibilidad del precio de un bono o de una cartera de renta fija a las variaciones de los tipos de interés. Cuanto mayor sea la duración de un bono, mayor será su sensibilidad a las variaciones de los tipos de interés y viceversa. El precio de un bono sube cuando baja su rendimiento, y viceversa.

Bono con grado de inversión: Bono emitido normalmente por gobiernos o empresas que se considera que tienen un riesgo relativamente bajo de impago. La mayor calidad de estos bonos se refleja en sus mejores calificaciones crediticias en comparación con los bonos que se considera que tienen un mayor riesgo de impago, como los bonos de alto rendimiento.

Bono corporativo con grado de inversión a corto plazo: Bono corporativo con grado de inversión con un plazo de vencimiento corto, normalmente este plazo es de 5 años o menos.

Volatilidad: Ritmo y amplitud con que sube y baja el precio de una cartera, valor o índice. Si el precio oscila al alza y a la baja con grandes movimientos, tiene una volatilidad alta. Si el precio se mueve más lentamente y en menor medida, tiene menor volatilidad. Cuanto mayor es la volatilidad, mayor es el riesgo de la inversión.

Información adicional sobre los fondos

Objetivo y política de inversión

El Fondo tiene como objetivo proporcionar una renta periódica al tiempo que trata de preservar el capital inicial invertido durante el Periodo de Vigencia. El Fondo está concebido para mantenerse hasta el final del Periodo de Inversión, por lo que los inversores deben estar dispuestos a mantener la inversion hasta esa fecha. El importe de los ingresos o el valor del capital no están garantizados. El valor de las acciones al final del plazo puede ser inferior al valor en el momento de la inversión debido a la política de distribución del Fondo o a los movimientos del mercado. El Fondo invierte al menos el 75% de su valor liquidativo en bonos corporativos globales de Grado de Inversión (equivalente a una calificación BBB o superior). El Fondo podrá invertir hasta un 5% en valores de otras Instituciones de Inversión Colectiva Elegibles, hasta un 25% en bonos de alto rendimiento (sin grado de inversión) emitidos por empresas o acciones preferentes (de los cuales hasta un 5% son bonos emitidos por empresas o acciones preferentes de Mercados en Desarrollo) y hasta un 5% en bonos no calificados emitidos por empresas. El Fondo también podrá invertir en bonos de alto rendimiento (sin grado de inversión), bonos del Estado, bonos municipales, papel comercial, certificados de depósito y efectivo. El Fondo puede invertir hasta el 10% de su valor liquidativo en MBS de agencia (que no incluye Obligaciones Hipotecarias Colateralizadas). El Fondo no invertirá en bonos convertibles contingentes. El gestor de inversiones puede utilizar derivados (instrumentos financieros complejos) para reducir el riesgo, gestionar el Fondo de forma más eficiente o generar capital o ingresos adicionales para el Fondo, así como con fines de inversión. El Fondo se gestiona sobre la base de comprar y mantener sin referencia a un índice de referencia. El Subasesor de Inversiones tiene un alto grado de libertad para elegir las inversiones del Fondo, pero tratará de mantener la actividad de la cartera en un nivel bajo.

Riesgos específicos del Fondo

El emisor de un bono (o de un instrumento del mercado monetario) puede verse incapaz o no estar dispuesto a pagar intereses o reembolsar capital al Fondo. Si esto ocurre o el mercado percibe que puede ocurrir, el valor del bono caerá. Los bonos de alto rendimiento (sin grado de inversión) son más especulativos y más sensibles a los cambios adversos en las condiciones del mercado. Cuando el Fondo, o una clase de acciones/participaciones, trata de mitigar los movimientos de los tipos de cambio de una divisa en relación con la divisa base (cobertura), la propia estrategia de cobertura puede afectar positiva o negativamente al valor del Fondo debido a las diferencias en los tipos de interés a corto plazo entre las divisas. El Fondo podría perder dinero si una de las contrapartes con las que negocia el Fondo no quiere o no puede cumplir sus obligaciones, o como consecuencia de un fallo o retraso en los procesos operativos o del fallo de un tercer proveedor. Además de ingresos, esta clase de acciones puede distribuir plusvalías realizadas y no realizadas y capital original invertido. Las comisiones, tasas y gastos también se deducen del capital. Ambos factores pueden provocar una erosión del capital y reducir su potencial de crecimiento. Los inversores también deben tener en cuenta que las distribuciones de esta naturaleza pueden tratarse (y tributar) como ingresos en función de la legislación fiscal local. Un emisor de un bono (o instrumento del mercado monetario) puede verse incapaz o no estar dispuesto a pagar intereses o reembolsar capital al Fondo. Si esto ocurre o el mercado percibe que puede ocurrir, el valor del bono caerá. Cuando los tipos de interés suben (o bajan), los precios de los distintos valores se verán afectados de manera diferente. En particular, el valor de los bonos suele bajar cuando los tipos de interés suben (o se espera que suban). Este riesgo suele ser mayor cuanto más largo es el vencimiento de una inversión en bonos. El Fondo invierte en bonos de alto rendimiento (sin grado de inversión) y, aunque éstos suelen ofrecer tipos de interés más altos que los bonos con grado de inversión, son más especulativos y más sensibles a los cambios adversos en las condiciones del mercado. Los títulos de deuda rescatables, como algunos bonos de titulización de activos o bonos de titulización hipotecaria (ABS/MBS), otorgan a los emisores el derecho a reembolsar el capital antes de la fecha de vencimiento o a ampliar el plazo de vencimiento. Los emisores pueden ejercer estos derechos cuando les sean favorables y, en consecuencia, el valor del fondo puede verse afectado. Los mercados emergentes exponen al Fondo a una mayor volatilidad y a un mayor riesgo de pérdidas que los mercados desarrollados; son susceptibles de sufrir acontecimientos políticos y económicos adversos y pueden estar peor regulados, con procedimientos de custodia y liquidación menos sólidos. Si un Fondo tiene una alta exposición a un país o región geográfica en particular, conlleva un mayor nivel de riesgo que un Fondo con una diversificación más amplia. El Fondo puede utilizar derivados para alcanzar su objetivo de inversión. Esto puede dar lugar a un apalancamiento (mayores niveles de endeudamiento), que puede magnificar el resultado de una inversión. Por lo tanto, las ganancias o pérdidas del Fondo pueden ser superiores al coste del derivado. Los derivados también introducen otros riesgos, en particular, que una contraparte de derivados no cumpla sus obligaciones contractuales. Si el Fondo posee activos en divisas distintas de la divisa base del Fondo, o si usted invierte en una clase de acciones/participaciones de una divisa distinta a la del Fondo (a menos que esté cubierto, es decir, mitigado mediante la adopción de una posición compensatoria en un valor relacionado), el valor de su inversión puede verse afectado por las variaciones de los tipos de cambio. Los valores del Fondo pueden resultar difíciles de valorar o de vender en el momento y al precio deseados, especialmente en condiciones de mercado extremas en las que los precios de los activos pueden estar bajando, lo que aumenta el riesgo de pérdidas de la inversión. Algunos o todos los gastos corrientes pueden detraerse del capital, lo que puede erosionar el capital o reducir el potencial de crecimiento del capital.

Información importante

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La inversión en el fondo puede no ser adecuada para todos los inversores y no está disponible para todos los inversores en todas las jurisdicciones; no está disponible para personas estadounidenses. La rentabilidad histórica no predice las rentabilidades futuras. La tasa de rentabilidad puede variar y el valor del capital de una inversión oscilará debido a los movimientos del mercado y las divisas. Si se reembolsan, las acciones podrían tener un valor superior o inferior a su coste original. No constituye una incitación para la venta de acciones y nada de lo que aquí figura pretende ser asesoramiento de inversión. Para ver los aspectos relacionados con sostenibilidad, visite Janushenderson.com. El presente documento no constituye asesoramiento de inversión ni una oferta de venta, compra o recomendación, ni debe servir de base para tomar (o dejar de tomar) cualquier decisión en relación con valores, salvo en virtud de un acuerdo que cumpla las leyes, normas y reglamentos aplicables. 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